El presente tema ha sido tomado a la pagina de internet, http://www.elprisma.com/apuntes/administracion_de_empresas/ratiosfinancieros/default.asp
Por:
César Aching Guzmán
Página personal:
http://cesaraching.blogspot.com/
1. Introducción
La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que éste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prevé tener un incremento en sus ventas, ¿está en condiciones de soportar el impacto financiero de este aumento? ¿Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? ¿Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de créditos a las empresas, cómo pueden sustentar sus decisiones?
reparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.
Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de la Empresa DISTRIBUIDORA MAYORISTA DE FERTILIZANTES Y PRODUCTOS QUIMICOS DEL PERU DISTMAFERQUI SAC., en el periodo 2003 - 2004. Para la aplicación de las razones operamos con las cifras del ejercicio 2004 y cuando necesitemos promediar operamos con las cifras del año 2003 y 2004.
Al final del capítulo insertamos un cuadro de la evolución de los indicadores en el período del 2003 al 2004 y la Matriz de Rentabilidad de los Capitales Invertidos DU-PONT. En la presente obra empleamos los términos Capital Social o Patrimonio como sinónimos.
2.
Los Ratios
Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números.
Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del
estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite
tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos
sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si
comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la
capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la
empresa durante un periodo de tiempo.
Fundamentalmente los ratios están
divididos en 4 grandes grupos:
2.1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
2.2. Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.
2.3. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
2.4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (rentabilidad económica y financiera).
3.
El Análisis
A.
Análisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas
de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, si no la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.
Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros requiere: